Ridder Juul, prinses Mies en de elfjes Nel en Kaat zijn uitgenodigd bij hun tante Margarina die koningin is in Mekkelenburg. Maar de fijne vakantie wordt verpest door een gemene duivel die Nel ontvoert naar Onderwaterland ... Hoe gaan onze dappere vriendjes dit oplossen? Gaan ze het gevangen elfje kunnen bevrijden?